瑞达期货：铁矿石震荡对待

周五晚铁矿2501合约收盘738.5，下跌1.14%，15日青岛港PB粉报736，下调15元/吨。宏观面，特朗普交易推升美元，利空大宗商品。基本面，供应维持宽松，本期铁水产量235.94万吨，环比增1.88万吨，年同比增加0.47万吨，需求端仍面临季节性回落压力。驱动方面，市场交易逐渐转向冬储逻辑，铁矿跟随成材波动为主，成材冬储价市场预期目前在3100-3200元/吨。技术上方面，4小时周期K线位于20和60均线下方，操作上，震荡对待，请投资者注意风险控制。

周五晚螺纹2501合约收盘3238，下跌1.19%，15日杭州现货报3410，下跌50元/吨。宏观方面，从11月12日河南打响置换隐性债务第一枪后，先后包括辽宁大连市、贵州省、江苏省和山东青岛市披露发行或拟发行相关债券，从而置换存量的隐性债务，整体金额合计已经超过2240亿元。基本面，小幅累库，库存连续4周增加，库存同期低位，需求端面临季节性回落压力。成本支撑方面，焦炭第三轮提降。技术上，4小时周期K线位于20和60均线下方，操作上，震荡对待，请投资者注意风险控制。

周五晚热卷2501合约收盘3425，下跌0.95%，15日杭州现货报3460，下跌50元/吨。宏观面，市场对政策细节表现较为冷淡，但是要考虑到政策更着眼于长期。基本面，供需双降，总库存连续7周去库。产量小幅回落，本期需求总体维稳。技术上，4小时周期K线位于20和60均线下方，操作上，震荡对待，请投资者注意风险控制。