瑞达期货：隔夜铜主力合约震荡走势
2024-10-15 11:46:06
隔夜铜主力合约震荡走势，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。
国际方面，美国9月PPI年率录得1.8%，高于市场预期的1.6%，前值从1.7%上修至1.9%。美国PPI反映出通胀进一步趋稳，支撑降息预期。国内方面，国家统计局：2024年9月份，全国居民消费价格同比上涨0.4%，全国工业生产者出厂价格同比下降2.8%。财政部公布四项增量政策，还有更多的工具正在研究中。基本面上，铜矿端TC费用仍处于低位区间，短期内偏紧预期仍存。供给方面，因部分冶炼厂的长期检修计划国内产量预计将有所影响，加之受原料供应趋紧的影响，冶炼厂投产速度放缓。需求方面，受宏观情绪的提振作用，铜价快速走强，加之下游加工厂节前已逐步备货完毕，在高铜价及备货充足的背景下，下游补货采买意愿不强，令现货市场成交偏淡。库存方面，国内库存经历前期快速去库后，有小幅积累，库存整体运行在偏低区间。
整体来看，沪铜处于供给有所减少，需求稳定的局面，随着后续政策的不断释放和落地，整体预期仍偏暖。期权方面，平值期权持仓购沽比为0.81，环比+0.0048，期权市场情绪偏空，隐含波动率上升。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。
