广发期货：焦煤建议观望或试空
2023-03-01 10:11:23
【期现】截至2月27日，主力合约收盘价报2014元，环比下跌50元，汾渭主焦煤（山西煤）介休报2135元，环比持平，主焦煤（蒙3）沙河驿报2025元，环比上涨50元，期货贴水11元。主产地安全检查预期增加，市场情绪明显升温，煤矿涨价范围逐步扩大。
【供给】2月22日14时许，内蒙古阿拉善盟左旗一露天煤矿发生大面积坍塌，事故造成影响重大。该煤矿产能90万吨，主产低硫1/3焦煤。安全检查扩大或使得供给整体出现回落。
【需求】截至2月23日，247家钢厂焦炭日均产量47.3万吨，环比减少0.1万吨，全样本独立焦化厂焦炭日均产量66.8万吨，环比增加0.1万吨。部分地区近期受到环保督查影响，开工有所回落。
【库存】截至2月23日，全样本独立焦企焦煤库存965.9万吨，环比增加10.6万吨，247家钢厂焦煤库存829.6万吨，环增加6.7万吨。下游需求好转，下游对原料煤仍有刚需，受到煤矿事故影响，下游补库积极性有所增加。
【观点】内蒙煤矿发生事故后，国家应急管理部要求立即在全国开展矿山重大安全隐患专项整治，安全检查扩大或使得供给整体出现回落，但目前来看供给不存在大幅减少可能，核心驱动仍是需求。盘面存在回调可能，建议短期观望或试空。
