瑞达期货：不锈钢价冲高回落 成本支撑需求转弱

盘面情况：周四不锈钢主力2104合约冲高回落，日内最高14520，最低14190，收盘14285，较上一交易日收盘价涨0.42%；成交量111047，+58193；持仓105085，+3420。基差1615；SS03-04价差-50。

市场焦点：（1）1月份美国ADP就业人数增加17.4万人，预计增加4.9万人，之前数值修正为减少7.8万人。（2）美国1月非制造业活动指数升至58.7，这是自2019年2月以来的最高读数，该指数高于50表明服务业在扩张，而服务业占美国经济活动的三分之二以上。（3）2021年1月国内高碳铬铁产量为42.4万吨，较上月减少7.7万吨，环比减负15%；较上年同期减少9.4万吨，同比减幅18.3%。

现货分析：2月4日现货304/2B卷-切边，无锡报价15800-16000，均价15900，+0，佛山报价16200-16500，均价16350，+0。

仓单库存：周四不锈钢仓单合计78897吨，日增1446吨，连增7日。

主力持仓：不锈钢主力2104合约前20名多头持仓81757手，日增3698手，空头持仓94469手，日增3152手，净空持仓12712手，日增546手，多空均增，净空增加。

行情研判：2月4日不锈钢2104冲高回落。国内精炼镍及镍铁进口量环比减少，国内镍铁库存出现回落，精炼镍库存持续走低；同时国内环保限产导致铬铁产量下降，成本端镍铬价格均表现强势。国内300系库存处于偏低水平，现货资源偏紧升水走高；且春节不锈钢有检修计划，预计供应量减少。不过年底终端行业陆续放假，市场需求亦逐渐转弱，且近期库存有所回升，不锈钢上行显乏力。技术上，不锈钢主力2104合约日线MACD高位死叉，关注前低支撑，预计短线宽幅震荡。操作上，建议可在14150-14500元/吨区间操作，止损各100元/吨。