内外走势：周二（7月16日）LME铜震荡上扬，截止北京时间15：38，3个月伦铜报6023美元/吨，日涨0.41%。沪铜主力1909合约震荡调整，日内最高47100元/吨，最低46790元/吨，收盘价46910元/吨，较上一交易日收盘价涨0.00%；成交量12.15手，日减32452手；持仓24.49万手，日减5196手。基差扩大至-20元/吨；沪铜1908-1909月价差缩小至-60元/吨。
市场焦点：（1）北京时间周二20：30，美国将公布6月零售销售数据，市场预期上升0.2%，前值上升0.5%。（2）美国财长努钦称，他预计本周将与国官员再次进行电话会谈，这是恢复贸易协定谈判的一部分。（3）南方铜业公司旗下 Tia Maria 铜矿项目的反对者封锁了沿海主要高速公路，该项目由于当地人的反对，使得虽然获得了秘鲁政府的施工许可，却不太可能很快动工。
现货分析：7月16日现货1#电解铜报价46840-46940元/吨，均价46890元/吨，较上一交易日涨90元/吨。早间市场询价氛围活跃，贸易商收货意愿明显，压价氛围浓郁，部分平水铜可在平水一线成交积极，好铜难有再低的压价空间，市场低价货源成交活跃；下游维持刚需。今日市场成交以贸易商买现抛期为主要贡献者，关注后续到库货源将决定升水发展趋势。
仓单库存：周二沪铜仓单合计64217吨，日减1706吨；7月15日，LME铜库存为285825吨，日减2375吨。
主力持仓：沪铜主力1909合约前20名多头持仓76215手，日减3069手，空头持仓83352手，日减1025手，净空持仓7137手，日增2044手，多空均减，净空增加。
行情研判：7月16日沪铜主力1909合约震荡调整。贸易谈判有所进展，同时上游铜加工费TC延续下降至57.5美元/吨，铜矿供应忧虑增加，对铜价形成利好，不过下游铜材进口量下滑，显示下游需求疲弱，对铜价形成部分压力。现货方面，市场询价氛围活跃，贸易商收货意愿明显，压价氛围浓郁，市场低价货源成交活跃；下游维持刚需。技术上，沪铜主力1909合约运行于20日均线上方，日线MACD红柱增长，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜1909合约可于46900元/吨轻仓做多，止损位46500元/吨。
