沪锌冲高回落 延续高位震荡

外盘走势:今日伦锌延续高位横向整理，于60日与5日均线交织处运行。截止北京时间15:04，3个月伦锌报2518美元/吨，日微涨0.08%。持仓方面，截止9月24日，伦锌持仓量为26.5万，日增92259手，显示随着锌价持续走高，多空交投明显。

现货方面：9月26日现货0#锌报价为22440-22540元/吨，均价较上一交易日跌160元/吨，为连涨5日后首降。炼厂正常出货，国庆长假前最后3个交易日，贸易商积极出货清库存，市场当月票下月票均有流通，因成交疲弱，价差维持10-30元/吨左右。早市贸易商惯性挺价，0#国产报升水250-260元/吨左右，然市场反馈寥寥，部分贸易商率先调价出货刺激成交，市场报价顺势快速调整，临近收盘，0#国产已调整至升水120-140元/吨左右。今日下游备货较昨日有所好转，贸易商多随订单入市采购，虽整体成交仍偏弱，但下游实际消费今日已有所体现。

内盘走势：沪锌主力1811合约冲高回落，再次触及7月9日以来新高21980元/吨。尾盘报收21560元/吨，较上一日收盘价跌0.76%，市场减仓震荡，多空交投谨慎。期限结构方面，沪锌延续近高远低的负向排列，沪锌1811合约和1812合约的负价差缩减至465元/吨。

市场焦点：亚市美元指数围绕94附近窄幅震荡，现交投于94.13附近，微涨0.002%。上期所调整国庆节前后保证金比例和涨跌停板幅度，9月28日晚上不进行连续交易。市场静待美联储决议。

行情研判：9月26日沪锌主力1811合约冲高回落至21560元/吨，期间受美元指数低位震荡支撑，但临近国庆且市场关注美联储决议，多空交投明显。预计短期仍将震荡偏弱，操作上建议沪锌1811合约可于21400-22000元/吨之间高抛低吸，止损各300元/吨。