沪锌窄幅震荡 延续横向调整

外盘方面:今日伦锌震荡走低，仍于低位震荡整理，交投区间为2569-2544美元/吨。截止北京时间15:15，3个月伦锌报2549美元/吨，日跌0.66%。持仓方面，截止8月1日，伦锌持仓量为28万，日涨622手，显示随着锌价低位震荡，多空交投谨慎。

现货方面：8月3日现货0#锌报价为21670-21770元/吨，均价较上一交易日涨130元/吨。日内炼厂正常出货，周末将至市场交投氛围稍显平淡，市场出货为主，其中双燕货量稍显充裕，日内市场报价相对较为稳定，而受下游实际消费疲弱钳制，市场成交一般，整体成交较昨日变化不大。

内盘走势：沪锌主力1809围绕21450元/吨窄幅波动，延续横向震荡，日内交投于21530-21360元/吨，尾盘报收21475元/吨，较上一日收盘价微涨0.09%。期限结构方面，沪锌延续近高远低的负向排列，沪锌1809合约和1810合约的负价差缩减至165元/吨。

市场焦点：亚市美元指数于高位震荡，现交投于95.2附近，日微涨0.05%。期间商务部称对于美国将对价值2000亿美元的中国商品加征关税至25%的威胁，中方已经做好了充分准备。锌市行业资讯方面，本周三地锌社会库存较上周五增加1.16万吨至11.5万吨，三地均有录得增加，上海地区主因近两周进口陆续有到货。

行情研判：8月3日沪锌主力1809合约窄幅波动至21475元/吨，多空交投谨慎。期间两市锌库存均连续下降至年内低位对锌价构成支撑，然宏观面偏空，美元指数高位维稳加之中美贸易战担忧升级打压，锌价承压上行不易。预计短期仍维持震荡调整。操作上建议沪锌1809合约可于21200-21600元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。