机会与压力并存 3月郑州建材谨慎看涨

2018年春节假期刚过，郑州建筑钢材市场价格便喜迎开门红。截至2月28日，郑州安钢螺纹价格为4340元/吨，较春节前上涨180元/吨。然而由于下游需求并未全面启动，加之市场库存持续增加，现阶段商家观望情绪开始蔓延，部分前期锁货的商家开始陆续低价抛货提前锁定利润，市场多空分歧由此加剧。

展望3月，笔者认为郑州建筑钢材市场机会与压力并存，建材价格继续上行依旧可期。

首先，在传统“金三”钢材需求旺季之下，下游需求的爆发非常值得期待。其一，从时间节点上来看，今年春节时间节点较晚，过完元宵节已经进入3月份，天气将逐步转暖，工地施工条件基本具备，用钢需求有望迎来全面释放。其二，从具体的开工情况来看，2018年河南省基建项目计划完成投资8125亿元，计划新开工项目387个，续建项目524个，据了解，这些项目大多数将在3月份实现动工。其三，虽然2017年郑州地区新开工房地产、公路、铁路等基建项目较多，但是由于年底郑州地区因环保停工政策影响，建筑工地出现大面积停工，多数工地施工进度明显受到影响，所以元宵节过后，这些工地将迎来赶工期需求的集中释放。

其次，对于3月份的行情走势，笔者认为钢厂仍然具有一定的主导优势。由于春节前市场上贸易商囤货意愿较强，导致本地以及周边相关钢厂的建材厂内库存基本消化完毕，并且订单火爆，主要流通品牌钢厂2月份订单基本都已经接满，部分钢厂订单甚至排到3月份。钢厂在无库存压力以及订单较为饱满的情况下将会继续挺价，积极上调出厂价格，贸易商订货成本大幅攀升，市场价格亦将随之水涨船高。

然后，市场心态方面，近期唐山以及河南等地区陆续公布在3月15日原定的取暖季限产结束日之后继续执行限产，使得原来市场上对于3月中旬之后供给快速回升的担心有所缓解。

最后，对于3月份郑州建材市场最大压力，笔者认为主要是来自于市场库存的大幅累加，一旦3月份市场上的建材库存消化不及预期，将会给后期的建材价格带来一定的下行压力。通过Mysteel本周对郑州七个主要建材仓库进行盘库，统计到现阶段郑州市场建筑钢材现货库存达到80万吨以上，目前库存水平已经远远超过2017年春节过后郑州地区建材库存峰值。另外值得注意的是，郑州市场上主要流通的11家钢厂在2月末到3月中旬这段时间将集中向郑州发货，目前统计到的整个郑州市场上每天到货量约2-3万吨。考虑目前市场上库存量较大加上后期陆续到货，所以3月份郑州建材市场亦面临不小的库存消化压力。并且春节前本地市场贸易商通过托盘资金囤货的不在少数，资金快速回笼压力之下亦会带来行情下跌风险。

综合来看，随着传统用钢需求旺季的到来，3月份郑州钢材市场下游需求的爆发非常值得期待，将为建材价格拉涨提供动力，并且钢厂在无明显库存压力之下大概率继续挺价，推涨市场价格。在此情况下，预计3月份郑州市场建材价格仍有上行空间。同时我们亦需警惕高位库存所带来的价格下行风险，一旦库存消化不够理想，商家资金回笼压力之下，后期建材价格高位回落的可能性较大。

2018年春节假期刚过，郑州建筑钢材市场价格便喜迎开门红。截至2月28日，郑州安钢螺纹价格为4340元/吨，较春节前上涨180元/吨。然而由于下游需求并未全面启动，加之市场库存持续增加，现阶段商家观望情绪开始蔓延，部分前期锁货的商家开始陆续低价抛货提前锁定利润，市场多空分歧由此加剧。

展望3月，笔者认为郑州建筑钢材市场机会与压力并存，建材价格继续上行依旧可期。

首先，在传统“金三”钢材需求旺季之下，下游需求的爆发非常值得期待。其一，从时间节点上来看，今年春节时间节点较晚，过完元宵节已经进入3月份，天气将逐步转暖，工地施工条件基本具备，用钢需求有望迎来全面释放。其二，从具体的开工情况来看，2018年河南省基建项目计划完成投资8125亿元，计划新开工项目387个，续建项目524个，据了解，这些项目大多数将在3月份实现动工。其三，虽然2017年郑州地区新开工房地产、公路、铁路等基建项目较多，但是由于年底郑州地区因环保停工政策影响，建筑工地出现大面积停工，多数工地施工进度明显受到影响，所以元宵节过后，这些工地将迎来赶工期需求的集中释放。

其次，对于3月份的行情走势，笔者认为钢厂仍然具有一定的主导优势。由于春节前市场上贸易商囤货意愿较强，导致本地以及周边相关钢厂的建材厂内库存基本消化完毕，并且订单火爆，主要流通品牌钢厂2月份订单基本都已经接满，部分钢厂订单甚至排到3月份。钢厂在无库存压力以及订单较为饱满的情况下将会继续挺价，积极上调出厂价格，贸易商订货成本大幅攀升，市场价格亦将随之水涨船高。

然后，市场心态方面，近期唐山以及河南等地区陆续公布在3月15日原定的取暖季限产结束日之后继续执行限产，使得原来市场上对于3月中旬之后供给快速回升的担心有所缓解。

最后，对于3月份郑州建材市场最大压力，笔者认为主要是来自于市场库存的大幅累加，一旦3月份市场上的建材库存消化不及预期，将会给后期的建材价格带来一定的下行压力。通过Mysteel本周对郑州七个主要建材仓库进行盘库，统计到现阶段郑州市场建筑钢材现货库存达到80万吨以上，目前库存水平已经远远超过2017年春节过后郑州地区建材库存峰值。另外值得注意的是，郑州市场上主要流通的11家钢厂在2月末到3月中旬这段时间将集中向郑州发货，目前统计到的整个郑州市场上每天到货量约2-3万吨。考虑目前市场上库存量较大加上后期陆续到货，所以3月份郑州建材市场亦面临不小的库存消化压力。并且春节前本地市场贸易商通过托盘资金囤货的不在少数，资金快速回笼压力之下亦会带来行情下跌风险。

综合来看，随着传统用钢需求旺季的到来，3月份郑州钢材市场下游需求的爆发非常值得期待，将为建材价格拉涨提供动力，并且钢厂在无明显库存压力之下大概率继续挺价，推涨市场价格。在此情况下，预计3月份郑州市场建材价格仍有上行空间。同时我们亦需警惕高位库存所带来的价格下行风险，一旦库存消化不够理想，商家资金回笼压力之下，后期建材价格高位回落的可能性较大。