瑞达期货：钢材震荡偏空

夜盘I2601合约弱势整理。宏观方面，国际货币基金组织（IMF）发布最新一期《世界经济展望报告》，预计2025年世界经济将增长3.2%，较7月预测上调0.2个百分点。供需情况，本期澳巴铁矿石发运减少，到港量和国内港口库存继续增加；铁水产量维持高位运行。整体上，力拓三季报显示西芒杜项目整体投产进度快于预期，预计于10月完成首批铁矿石运往港口，较原计划提前约一个月。叠加关税扰动影响市场情绪，矿价或震荡偏弱。技术上，I2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整。操作上，反弹短空，注意节奏和风险控制。

夜盘RB2601合约重心下移。宏观方面，国家发改委印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》。《办法》提到，支持电力、钢铁、有色、建材、石化、化工、机械等重点行业节能降碳改造。供需情况，螺纹钢周度产量维持低位，产能利用率降至45%下方；终端需求表现一般，库存由降转升。整体上，炼钢成本支撑减弱，同时关税扰动短期将继续影响市场情绪。技术上，RB2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方。操作上，震荡偏空，注意节奏及风险控制。

夜盘HC2601合约弱势运行。宏观方面，国务院总理李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，强调要加力提效实施逆周期调节，持续用力扩大内需、做强国内大循环，综合治理行业无序、非理性竞争。供需情况，热卷周度产量维持高位，产能利用率82.58%；需求回落，库存增加。整体上，炉料回调，成本支撑减弱，同时关税扰动短期将继续影响市场情绪。技术上，HC2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方。操作上，震荡偏空，注意节奏及风险控制。