瑞达期货：上周五晚沪锡高开震荡
2025-08-04 11:06:45
上周五晚沪锡高开震荡。宏观面，美国7月非农新增就业7.3万远低于预期，前两月数据大幅下修25.8万。中国8月8日起，对国债等恢复征收增值税。基本面，缅甸佤邦虽重启采矿证审批，但实际出矿需至四季度；刚果Bisie矿山计划分阶段恢复生产，目前锡矿加工费维持历史低位。冶炼端，云南产区原料短缺与成本压力交织；江西产区废料回收体系承压，开工率保持在较低水平。需求端，光伏行业抢装机结束后，部分生产商开工率下降；电子行业进入淡季，观望情绪较重。近日下游企业订单量有所增长，进行了少量的补库和刚需订单采买,持货商在库存压力下出货意愿增加，现货升水略降至500元/吨，国内库存小幅增加。LME库存小幅增加，注销仓单小幅回升，现货升水下调。技术面，持仓下降，多空交投谨慎，关注M60争夺。操作上，建议暂时观望，预计震荡调整参考26.0-27.0。
