瑞达期货：隔夜沪铜主力合约震荡略强

2025-07-01 10:14:26

隔夜沪铜主力合约震荡略强，基本面矿端，铜精矿TC现货指数继续运行于负值区间，年中长协谈判进展超预期，长单TC有所修复，铜精矿供应紧张局面有所改善。供给方面，由于铜矿港口库存目前暂充足，加之铜出口窗口的打开令冶炼厂生产意愿仍高，产量稳定小增，供给量充足但由于出口意向增加，内供有所收紧。需求方面，受淡季影响，下游铜材加工消费皆有所走弱，需求的季节性疲弱令现货市场成交活跃度较低，库存方面，社会库存基本保持稳定，处于中低水位运行。

整体来看，基本面暂处供给稳定小增、需求暂弱的局面，铜矿供给预期所有改善。期权方面，平值期权持仓购沽比为1.42，环比+0.1753，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升。