瑞达期货：隔夜沪铜主力合约震荡运行

2025-06-11 10:44:31

隔夜沪铜主力合约震荡运行，基本面上，铜精矿端加工费仍保持低位，国际精矿仍维持供应偏紧，国内方面，铜精矿港口库存有所消化，冶炼厂对精矿需求有所提升。供给方面，国内港口库存虽有下降但仍处充足水平，加之对美关系缓和后废铜进口有望补充，冶炼厂原料暂充足，生产意愿有所回暖。进出口方面，国内进口窗口有所开启，加之智利方面对国内铜矿及铜的发运量增加，预计到港后国内总体量级呈现小幅增长状态。需求方面，受消费淡季影响，下游整体开工出现不同程度下滑，加之国内铜价仍处较强位置，对下游采买情绪或产生一定影响，现货市场成交情绪有所走弱，国内库存情况小幅回升。

整体来看，沪铜基本面或处于供给充足、需求略收敛的局面。期权方面，平值期权持仓购沽比为0.93，环比-0.0053，期权市场情绪逐渐均衡，隐含波动率略升。