瑞达期货：沪铝轻仓逢高抛空交易
2025-06-10 11:05:20
隔夜沪铝主力合约震荡走势，国际方面，美国劳工部统计局发布数据显示，5月非农就业人口增加13.9万（前值下修至14.7万），高于市场预期的13万人，在贸易政策不确定性影响下就业增长持续放缓，失业率连续第三个月维持在4.2%，这或许将为美联储推迟降息提供政策空间。国内方面，据证券时报，在更加积极的财政政策靠前发力、政府债券年初加快发行、重大项目密集开工等一系列因素推动下，今年以来基础设施投资持续向好，但部分与基建相关的高频数据以及建筑工地资金到位率表现偏弱，显示出扩大有效投资的动能有待充分释放。
基本面上，电解铝供给端，电解铝在运行产能维持在4391万吨左右已逐步逼近上限，行业开工率在成本端较低，铝现货价格较优的局面下保持高开工局面，国内电解铝供给量保持充足状态。需求方面，国内消费淡季节点，加之美国对钢铝方面的关税加征，令下游开工情况出现下滑，消费量预计将有所回落。库存方面，国内电解铝社会库存维持低位运行，为铝价提供部分支撑。
整体来看，电解铝基本面或处于供给稳定、需求小幅收敛的局面。期权方面，购沽比为0.71，环比+0.0452，期权市场情绪偏空，隐含波动率略升。操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意控制节奏及交易风险。
