瑞达期货：铅价接连下跌，致使再生铅亏损压力扩大
2025-05-23 09:59:44
沪铅夜盘下跌0.45%。宏观面：20年期美债标售需求疲软，20年期与30年期美债收益率均升至5%以上，美股承压大跌。穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，同时将美国主权信用评级展望从“负面”调整为“稳定”。供应端原生铅炼厂受到铅价格不明朗影响，开工率下滑，产量下滑。铅价接连下跌，致使再生铅亏损压力扩大，再生铅炼厂受亏损及原料制约，被迫下调开工率。昨日1#铅价格跌100元/吨，报16625元/吨，多数炼企废电瓶价格降幅50-500元/吨。需求端看，市场成交整体偏淡，对铅价的支撑较为有限。库存方面，海外库存继续去库，但幅度较小，需求受到关税影响明显；国内库存小幅增加，但是海外价格压制国内价格上行空间。从铅精矿加工角度来看，虽然没有波动，但是依旧维持低位，因此对于后续再生铅和原生铅复工起到了部分影响。操作上建议，逢高空为主。
