瑞达期货：沪铅价格短期可能受到去库影响小幅反弹
2025-05-16 11:02:28
沪铅夜盘下跌0.06%。宏观面：中美双方出了具体的进展，双方均展开了较大让步，但是此次协定只是初步的，后续还有更多谈判，市场缓和。基本面：供应端原生铅炼厂此前基本恢复生产，开工率上涨，产量上涨。随着二季度进入传统淡季，电池替换需求减少，再生铅后续提产难度加大，整体再生铅供应增量有限。在此情况下，再生铅炼厂受亏损及原料制约，被迫下调开工率。需求端看，市场成交整体偏淡，对铅价的支撑较为有限，昨日1#铅价格涨50元/吨，报16800元/吨，部分炼企废电瓶价格上调30~150元/吨。下游维持刚需接货为主。库存方面，海外库存去库，但幅度较小，需求受到关税影响明显；国内库存小幅增加，但是海外价格压制国内价格上行空间。从铅精矿加工角度来看，虽然没有波动，但是依旧维持低位，因此对于后续再生铅和原生铅复工起到了部分影响。综上所述，沪铅价格短期可能受到去库影响小幅反弹，但反弹高度预计有限，后续依旧受到需求影响高位回落，注意关税政策变化带来的新增影响。操作上建议，逢高空为主。
资讯编辑：周小燕 021-26096760
