瑞达期货：预计锌价震荡偏强
2025-05-15 11:03:08
宏观面，国际方面，美国4月未季调CPI同比上涨2.3%，连续第三个月低于预期，为自2021年2月以来的最低水平；核心CPI同比持平于2.8%，符合市场预期。国内方面，中国调整对原产于美国的进口商品加征关税由34%调整为10%，在90天内暂停实施24%的对美加征关税税率。基本面，国内外锌矿进口量上升，锌矿加工费持续上升，叠加硫酸价格上涨明显，冶炼厂利润进一步修复，生产积极性增加，加上部分检修停产产能恢复，整体产量将保持增加。目前进口窗口关闭，且进口亏损扩大，后续精锌进口预计下降。需求端，下游传统旺季需求逐步回暖，近期锌价下跌，下游逢低采购氛围改善，现货升水较高，国内库存下降明显，进入传统去库周期，海外延续去库。终端地产边际改善，但仍对需求造成拖累，关注后续利好政策指引。技术面，站上MA10，下方存在支撑，预计锌价震荡偏强。操作上，建议暂时观望，或逢低做多。
